秦唐港口存煤加速上涨

本期（8/6-8/12），秦唐各港合计调进、调出量双双回落，但调进仍好于调出，秦、唐港口合计存煤量继续累积。

调进量方面：大秦线受天窗检修及沿线线路整修影响，运量减少，且受煤价下跌影响，上游发运积极性减弱，张唐铁路接入同步减少，本周秦唐港口合计日均调进132.3万吨，环比下降0.3万吨。具体看，下降港口主要有：京唐港下降0.6万吨、新东港下降0.1万吨、国投东港下降4.5万吨、秦港曹西下降2万吨、国投曹西下降0.7万吨。

调出量方面：煤炭市场需求持续低迷，煤价进入下行通道，下游多采取观望态度，只维持正常的长协采购，锚地船舶继续缩减，合计锚地船舶数在30艘左右徘徊，叠加唐山港区受大风影响，间断性封航影响港口调出作业，本周各港合计调出121万吨，环比减少5.1万吨。具体看，下降港口主要有：国投东港下降3.7万吨、秦港曹西下降2.2万吨、国投曹西下降7万吨。

煤炭库存方面：调进持续好于调出，港口库存继续攀升。截至8月12日，秦唐存煤合计2233.4万吨，环比上涨78.7万吨，涨幅扩大。上涨港口主要在：京唐港上涨9万吨、新东港上涨11.9万吨、秦港曹西上涨2.9万吨、华电曹西上涨14.8万吨、秦皇岛港上涨33.5万吨、国投曹西上涨22万吨。

综合来看，当前全国高温天气持续，居民降温用电需求强劲，但受水电持续发力、电厂库存偏高等因素制约，下游需求释放有限，北上拉运持续低迷，导致港口空泊现象加剧，环渤海各港合计库存向上突破2200万吨。短期内，在煤炭市场需求低迷背景下，煤价止跌难度较大，或将向上传导至上游，抑制发运积极性，后续港口调入量或将有一定幅度回落，在没有新增需求释放前提下，库存或将继续向上累积。